如何对一个企业、股票进行估值估算？如果具体分析，比较复杂，方法也多种多样。有人从利润角度估值，有人从资产负债表里面估值，也有人通过现金流贴现去估值，还有人凭借市场定价规律出发去估值，这算是经验。 

面对大量多种多样的企业（未来还会更多），在选股过程中通常会使用经验来简单地毛估来提高效率。以我们的方式出发，毛估重点就三方面：行业、规模、成长。 

 当前对于市场的分析有着各种各样的理论以及方法，但是对市场的定价机制（或者说定价癖好），则较少人去研究。市场定价机制则是一个市场的本质。可以这么理解，世界上所有的市场规律都是相似，但又不尽相同。因为每个市场都有属于自身的定价癖好。这就好比不同的人有着不同的性格，但大家都是人。“市场先生”有着自己的性格癖好。

回顾

去年的走势预案 ⬇

20200101 1 月，春江水暖鸭先知

去年预测跟实际走势对比

2020，魔幻的一年

自古庚子无好年，可不是吹的

疫情将本来好好的一个趋势打散

不过最终还是如预案估计

在 202010 结束调整最终收在高位

当然这是指数走势

对个股而言，第四季度不啻于一场股灾

除了抱团股，其他都是垃圾吗，很显然不是

前途是光明的，道路是曲折的。

-《毛泽东选集》（第四卷）《关于重庆谈判》

2020 开年走势，抓住人心的是疫情

市场一开盘就是 3187 家跌停

当大 V 们大喊要破 2440 的时候

戏剧性的是

随后三周不到的时间基本收复失地

创业板更是新高不断

而当雪球大 V 扬言卖平安买创业板的时候

回顾

去年的预案
20181230 1 月，鸡声茅店月，人迹板桥霜

回顾 2019 年，上证指数振幅 33.98%，涨幅 22.30%

预案跟实际走势的对比

主要差别在于第一波幅度太猛

导致后面回撤的幅度跟实际差别较大

不过时间点则是基本吻合

寄望

年 K 线估算

预估波动幅度 30%，对应点位如下

年 K 线收盘 3050.12
振幅 0.3
低点 高点
开盘为高点 2135 3050
开盘为中点 2592 3507
开盘为低点 3050 3965

最近火辣辣的一个词，区块链

点燃大家的热情，尤其是在 ld 的口中说出来

咳咳，鄙人总是习惯评论热词，尤其是关于技术上的

之前有写过

小聊 AI，量化

浅谈 PE、PB 和 ROE

有兴趣了解的可以顺便也去看看

言归正传，首先这里谈区块链跟股票走势无关

只是说说自己对区块链的一些看法和认识

进入 2019 收官阶段

再唠叨一下，除却牛市、熊市主阶段

年 K 线波动平均也就是 30%

2440-3288 33.98%

所以，今年也就这样

余下时间是确定本年年 K 线的上影

按实体 1/3 算，大概是 3000 上下

按实体 1/2 算，大概是 2850 上下

年线现在大概是在 2850

由于在整理半年报数据，所以月评稍迟

大概看了下半年报情况

整体而言，没想象中悲观，没媒体报道悲观

具体数据如下列图示

指数方面

针对 2440-3288 的调整是一个 abc 结构 （图中白色箭头线）

基本上已经完成

至于很多研究波浪的说 12345，这里是 c4 反弹

我只能表示呵呵，没有推动何来 12345？

PE PB ROE 的关系

• P：市价

• E：利润

• B：净资产、本金

一般做价值投资的都知道它们

但是不一定都真正理解它们含义和关系

从数学公式看，

$ROE = \frac{PB}{PE} = \frac{P/B}{P/E} = \frac{E}{B}$

意思是，三者其实相互依存，确定了两个，其实也就确定了第三个

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；
这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代；
这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期；
这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节；
这是希望之春，这是失望之冬；
人们面前应有尽有，人们面前一无所有；
人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。

——《双城记》狄更斯

生死之间有大恐怖，生死之间有大机遇